Misschien wil u het liefst beleggen in bedrijven of regio's die u kent, ook al betekent dit dat u mogelijke rendementen misloopt. Maar strategieën met weinig diversificatie zijn vaak risicovoller en werken grotere verliezen in de hand. Als uw portefeuille bijvoorbeeld alleen uit eurozoneaandelen bestond, zou die veel slechtere resultaten hebben opgeleverd dan een gediversifieerde portefeuille. Een portefeuille waarmee u belegt in andere regio's en beleggingscategorieën biedt niet alleen hogere rendementen, maar ook stabielere resultaten.

We zijn ervan overtuigd dat u uw financiële doelen het beste kunt behalen door jarenlang te beleggen in financiële markten. Het rente-op-rente-effect van de gespreide beleggingen is namelijk enorm: de waarde van uw portefeuille stijgt sterk naarmate de rendementen zich opstapelen. Om van dit samengestelde interesteffect te profiteren is het belangrijk dat u blijft beleggen - zowel in periodes waarin de markt goed presteert als in slechtere periodes.

Maar uw geduld bewaren en de uitgestippelde strategie volhouden, in goede en slechte tijden, is alleen haalbaar als u zich goed voelt bij het risiconiveau van uw beleggingen. Dankzij onze gediversifieerde aanpak kunnen we portefeuilles samenstellen die met proportionele risico's een zo groot mogelijke kans bieden dat u uw rendementsdoelstellingen op de lange termijn behaalt. Dit houdt in dat u belegt in verschillende beleggingscategorieën over de hele wereld, en uw beleggingsmix aanpast om in te spelen op veranderende omstandigheden.

Historisch gezien is wereldwijde diversificatie een belangrijke manier om de waardeschommelingen (volatiliteit) van een portefeuille te beperken. Aan het einde van de jaren 80 leverden aandelen uit de eurozone jaarlijks een rendement op van zo'n 7,5%, vergelijkbaar met een gediversifieerde portefeuille bestaande uit internationale aandelen. Maar beleggers met een gediversifieerde portefeuille zagen deze stabieler presteren. Hun volatiliteit op jaarbasis was 14,8%, terwijl aandelen uit de eurozone een volatiliteit van 17,5% kenden. Een opvallend aspect was dat een niet-gespreide portefeuille bestaande uit eurozoneaandelen in een periode van 12 maanden 20% meer kans had om in waarde te dalen.

Buitenlandse markten kennen over het algemeen weinig samenhang met binnenlandse resultaten. Als de VS bijvoorbeeld in een economisch dal terechtkomt, heeft dat weinig negatieve effecten op China. Zodoende kunt u de waarde van een portefeuille ondersteunen door tijdens een Amerikaanse recessie in Chinese aandelen te beleggen. Een recent voorbeeld is de coronapandemie. Die legde genadeloos bloot dat de wereldeconomie zich voortbeweegt op verschillende snelheden en dat financiële markten zich kunnen gedragen op manieren die we nooit voor mogelijk hadden gehouden. Bovendien zijn we ervan overtuigd dat de wereld multipolair aan het worden is, waardoor de noodzaak van wereldwijde diversificatie groeit.

Sommige beleggers denken dat ze een gediversifieerde portefeuille samenstellen door te beleggen in internationale bedrijven binnen hun thuismarkt. Maar zo werkt het niet: elke regio heeft zijn eigen combinatie van sectoren en bedrijven. Een interne markt van één land bestaat vaak uit enkele branches. Slechts drie sectoren maken meer dan de helft uit van de marktwaarde van de Britse FTSE 100-index: financiële waarden, consumentengoederen en grondstoffen.

De beste manier om de blootstelling aan de wereldeconomie te vergroten is door wereldwijd te beleggen. Er is geen enkele reden om deze mogelijk aantrekkelijke beleggingskansen te laten schieten, alleen omdat ze buiten uw eigen regio liggen. Niet alleen langetermijntrends zoals vergrijzing, maar ook de groeiende vraag naar schone energie en efficiëntere voedselproductie zijn aanjagers van veranderingen in de wereldeconomie en van het relatieve succes van verschillende markten. Maar omdat het niet eenvoudig is om al deze trends nauwkeurig te voorspellen, is het verstandig om beleggingen in allerlei regio's in uw portefeuille op te nemen.

Home bias is de Engelse term voor de neiging van beleggers om hun portefeuille voornamelijk in te vullen met aandelen die op de eigen nationale beurs zijn genoteerd - of met andere beleggingen uit eigen land - en niet te kijken naar de voordelen van diversifiërende beleggingen in internationale markten. Vroeger was het lastig om te beleggen in buitenlandse aandelen vanwege de juridische beperkingen en de extra transactiekosten. Maar tegenwoordig is internationaal beleggen een stuk gemakkelijker. De enige reden om uw horizon niet te verbreden is dan ook de angst voor het onbekende.

Als u uw beleggingsbeslissingen laat beïnvloeden door home bias, eindigt u met een portefeuille die topzwaar is in één bepaalde regio. Neem bijvoorbeeld aandelen uit de eurozone. Die vertegenwoordigen slechts 9% van de wereldwijde aandelenmarkt. Plaatselijke politieke gebeurtenissen, zoals de Brexit, herinneren ons bovendien aan de gevaren van beleggen in één enkele markt.

Belegt u het liefst in de aandelenmarkt van uw eigen land? U bent niet de enige. Veel beleggers kiezen voor de zekerheid die gepaard gaat met beleggen in aandelen van bedrijven die ze kennen. Deze voorkeur om in de thuismarkt te beleggen is zo gangbaar dat er zelfs een term voor is: home bias. Maar deze aanpak werkt hogere risico's en gemiste kansen in de hand. In het afgelopen jaar hebben we gezien hoe uiteenlopend de rendementen tussen regio's kunnen zijn. De beste manier om uzelf te verzekeren van een stabiele beleggingsroute op de lange termijn is een gediversifieerde portefeuille, die is samengesteld uit beleggingen van over de hele wereld.