Les liquidités semblent être le moyen le plus simple de thésauriser. Mais d'autres facteurs entrent en ligne de compte, comme le risque de passer à côté de rendements potentiels plus élevés provenant d'autres classes d'actifs ou la possibilité de refléter vos valeurs personnelles.

Il est facile d'oublier que l'inflation érode le pouvoir d'achat de l'argent. À mesure que les prix des biens et des services augmentent, il devient moins facile d'acheter ce que l'on pouvait se permettre auparavant. Bien que le taux d'inflation soit faible à l'heure actuelle, il devrait augmenter progressivement à mesure que l'économie se redressera et que la demande des entreprises et des consommateurs redémarrera.

Les taux d'intérêt ont atteint des niveaux historiquement bas et sont même négatifs dans certains pays. Il est peu probable qu'ils augmentent de sitôt dans la mesure où les banques centrales poursuivent des politiques monétaires susceptibles de stimuler la croissance. Par conséquent, les rendements de l'épargne en espèces et des obligations d'État à court terme seront probablement négligeables dans un avenir prévisible, voire négatifs si l'on tient compte de l'inflation.

La détention de liquidités est un choix délibéré, et il est important d'examiner cette décision au regard du coût d'opportunité de l'investissement. En de rares occasions, les liquidités surperforment d'autres classes d'actifs, mais seulement lorsque les conditions sont favorables. Sur le long terme, les liquidités constituent souvent un placement peu attrayant, susceptible de faire baisser la performance d'un portefeuille à mesure que l'économie et les marchés se redressent.

Alors que nous sommes de plus en plus nombreux à réaliser que nos décisions font la différence, l'investissement durable suscite un intérêt croissant. Il est désormais possible de faire en sorte que les allocations en liquidités de votre portefeuille reflètent vos valeurs personnelles en choisissant des fonds monétaires qui intègrent des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs décisions d'investissement.

Dans la mesure où les fonds monétaires ont pour principaux objectifs d'investissement de préserver le capital et de procurer des liquidités, leur démarche d'investissement s'aligne naturellement sur certains principes ESG. Toutefois, les fonds monétaires ont récemment commencé à examiner ces facteurs de manière plus proactive.

Les fonds monétaires qui utilisent les critères ESG investissent dans des billets de trésorerie et d'autres instruments privés plutôt que dans des obligations d'État. Ces fonds s'intéressent spécifiquement aux entreprises qui respectent ou adoptent des normes ESG rigoureuses.

La demande en faveur des fonds monétaires ESG est considérable, ce qui stimule la croissance de ce secteur et se traduit par la mise à disposition d'une gamme croissante de fonds destinés aux investisseurs privés et aux trésoriers d'entreprise.

Sur le long terme, les liquidités ont tendance à sous-performer la plupart des autres classes d'actifs, et les investisseurs risquent de passer à côté de ces performances potentielles s'ils n'investissent pas. C'est pourquoi nous recommandons d'adopter une approche systématique et disciplinée, qui consiste à investir vos liquidités progressivement et à rester pleinement investi dans votre portefeuille dans la mesure du possible.

Certains investisseurs tiennent à conserver des liquidités dans leurs portefeuilles afin de disposer de fonds pouvant être utilisés dès qu'ils identifient une opportunité. Pourtant, dans la réalité, l'attente d'un point d'entrée attrayant conduit souvent à l'inertie. L'investisseur finit par ne rien faire de crainte de prendre la mauvaise décision. En période de hausse des marchés, il peut être tentant d'attendre un point d'entrée intéressant en conservant ses liquidités plutôt qu'en investissant. Mais lorsque les marchés chutent, de nombreux investisseurs hésitent à investir de peur de subir des pertes immédiates. Avec un tel comportement, l'argent risque de ne pas être investi.

Les fonds monétaires qui intègrent des facteurs ESG
rencontrent un succès grandissant

Les placements en espèces ou quasi-espèces (comme les obligations d'État à court terme et les billets de trésorerie) peuvent être rassurants en période d'incertitude pour répondre rapidement à un besoin d'argent. Toutefois, compte tenu du niveau historiquement bas des taux d'intérêt, le moment est peut-être propice à la souscription d'un prêt si vous souhaitez libérer des liquidités.

L'effet de levier est une stratégie efficace mais souvent négligée. Plutôt que de liquider vos investissements, vous pourriez emprunter sur la base de la valeur de votre portefeuille. Vous gardez le contrôle de votre portefeuille et accédez immédiatement aux fonds.

Par ailleurs, certaines des conditions économiques qui sont néfastes pour les liquidités ont un effet inverse sur les dettes. C'est le cas par exemple de l'inflation, qui érode la valeur des prêts au fil du temps au même titre que les hausses de prix réduisent le pouvoir d'achat de votre argent.

Source: Fitch

Les investisseurs ont souvent une vision différente des divers actifs et investissements qui composent leur patrimoine, et il en va de même pour l'épargne en espèces. Il s'agit d'un biais cognitif courant appelé comptabilité mentale, qui peut avoir une incidence négative sur notre comportement financier. L'un des effets secondaires est qu'il n'est pas rare de se retrouver avec une allocation totale en liquidités plus élevée qu'on ne le pense.

Il est important de prendre en compte l'ensemble de vos liquidités et de vos investissements, sans les séparer dans des compartiments distincts. Vous aurez ainsi une idée plus précise de votre allocation d'actifs globale, ce qui vous permettra de prendre de meilleures décisions d'investissement en restant concentré(e) sur vos objectifs financiers à long terme.